La Unión Europea planea inversiones arriesgadas utilizando los depósitos y las pensiones de los ciudadanos

UE planea utilizar los 10 billones de depósitos y ahorros de pensiones de los ciudadanos europeos mantenidos en cuentas bancarias para inversión y crecimiento.

Estos fondos, que, según los dirigentes europeos, “vegetan” en las cuentas bancarias de los ciudadanos, podría invertirse en acciones en bolsa. Y también en otros productos de inversión para impulsar la debilitada economía europea.

Politico presenta el plan, destacando que para muchos gobiernos, desde Atenas hasta Berlín, romper las barreras que limitan la inversión de estos fondos se considera la última oportunidad para la economía europea. La UE lleva mucho tiempo debatiendo la integración de los mercados de capitales y el número de partidarios de esta idea está creciendo.

«No podemos posponer más esta inversión», dijo el presidente francés Emmanuel Macron. La presidenta de la Comisión Europea, Ursula von der Leyen, destacó que su próximo mandato de cinco años es «es hora de invertir»que comenzará con “completar la unificación de nuestros mercados de capitales”.

Inversión y riesgo

La economía europea está cada vez más rezagada respecto de las economías estadounidense y china. La industria está en recesión y claramente hay menos empresas de nueva creación y no tienen tanto éxito como sus competidores fuera de la UE. Al mismo tiempo, las reglas fiscales del bloque europeo limitan severamente el gasto y la inversión gubernamentales.

“Necesitamos financiar proyectos de innovación riesgosos para reducir la brecha tecnológica con Estados Unidos”– dijo Stefan Buzna, director ejecutivo del grupo de corretaje más grande de Europa, Euronext. Hay un detalle importante en su declaración: proyectos «arriesgado». La apuesta de 10 billones de euros es una medida arriesgada porque implica fondos vitales para muchos ciudadanos europeos.

10 billones de euros de sus ahorros parecen muy atractivos, pero «arriesgarlos» es un plan extremadamente ambicioso y arriesgado. Como primer paso, Francia propuso crear un producto de ahorro único para toda la UE. El objetivo es animar a los europeos a retirar sus fondos de los depósitos bancarios e invertirlos en acciones de empresas, contribuyendo así a su crecimiento.

Las pensiones, escribe Politico, también son una parte importante del plan. Con algunas excepciones, como los Países Bajos y Suecia, en la mayoría de los países europeos las pensiones las proporciona el Estado y las financian las contribuciones a la seguridad social. En EE.UU. existe una cuenta privada con incentivos fiscales a través de la cual se pueden invertir los fondos de un ciudadano hasta su jubilación.

La idea de utilizar los ahorros de las pensiones para invertir está ganando cada vez más apoyo en la Unión Europea

La UE considera utilizar estos fondos para inversión como una opción obvia y aporta algunos datos comparativos con Estados Unidos para defender su posición:

1. Alrededor del 60% de los hogares estadounidenses poseen acciones, directa o indirectamente a través de sus pensiones.
2. En Francia y Alemania esta cifra ronda el 18%.

A Berlín y París también parece “les gustar” la idea de aprovechar las reservas de los ciudadanos europeos. Los alemanes apoyan la idea porque evitaría la necesidad de cada vez más endeudamiento conjunto en la UE, un escenario que se considera «de pesadilla» para Berlín.

Por otro lado, los franceses ven el uso de reservas como otro paso hacia la reducción de la dependencia de la UE del capital privado estadounidense. Al mismo tiempo, el dinero europeo puede destinarse a aquellas áreas que los dirigentes europeos consideren críticas en cada caso concreto. Actualmente hablamos de energía y defensa.

plan dificil

A pesar de las intenciones de los líderes europeos y de la comisión, este no es un plan fácil. Por encima de todo, la estandarización de las leyes de quiebras es fundamental para su avance. Los ciudadanos necesitan saber exactamente qué pasará si las inversiones en las que han invertido su dinero resultan fallidas. También es importante la cuestión de la creación de una autoridad supervisora ​​única en la UE para las instituciones financieras “no bancarias”, como las bolsas de valores y los administradores de activos. Las reglas deberían ser las mismas para todos los que trabajan en el bloque europeo.

Pero también hay muchas reservas por parte de “actores” influyentes dentro de los países miembros. Ser un pez grande en un estanque pequeño es placentero y muy gratificante. En un entorno más competitivo, muchos “actores dominantes” a nivel nacional pueden estar en riesgo de sobrevivir. Por ejemplo, las instituciones financieras pueden quebrar o verse obligadas a absorber a sus competidores.

¿Es esta realmente la solución?

Incluso si los líderes europeos finalizan una unión de mercados de capitales, los expertos dicen que tal vez no sea la solución que están buscando. La razón es que nadie sabe cuántos fondos liberará finalmente este plan. Thierry Philippona, economista jefe de la ONG Finance Watch, destaca en una entrevista con Politico que algunos de los resultados más optimistas “ilusiones”.

“Mira, hazlo, pero no sueñes con financiar proyectos no rentables o sin retorno suficiente,– él dijo. – Esto nunca sucederá. Y mucho de lo que debemos hacer hoy, especialmente para combatir el cambio climático, es precisamente eso”..

En un informe reciente, Finance Watch concluyó que incluso en el mejor de los casos, en el que se complete la unificación del mercado de capitales, la financiación privada sólo podría satisfacer un tercio de las necesidades de la transición verde de la UE. Los fondos restantes deben obtenerse del presupuesto estatal.

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