«Inflación por avaricia» (greadflación*) en Grecia en los últimos 4 años ha crecido varias veces (5,5 veces) en comparación con la eurozona, como se desprende del informe trimestral de la oficina de presupuesto parlamentario, publicado hoy por su jefe Ioannis Tsoukalas.
Las cifras anteriores sugieren que la competencia en el mercado griego no está funcionando, lo que hace que los consumidores soporten una carga desproporcionada en comparación con otros países europeos debido a los beneficios empresariales.
En particular, la oficina analizó la inflación del PIB en sus principales componentes para sacar conclusiones sobre la contribución de los costos laborales y las ganancias empresariales a su dinámica, especialmente durante la pandemia y la guerra en Ucrania, que aumentaron las presiones inflacionarias. El análisis muestra que las ganancias contribuyeron más del doble que los costos laborales al crecimiento deflacionario general del PIB para 2024. Puede leer el texto completo del informe de la Oficina de Presupuesto aquí.
Análisis
Según el análisis de los gráficos siguientes, es obvio que para Grecia, de un aumento total de la inflación (PIB) del 16% durante el período del informe (segundo trimestre de 2019 – primer trimestre de 2024), la principal contribución a la inflación provino de las ganancias. (por unidad de producción) con una participación del 9 %, mientras que los costos laborales unitarios (que reflejan los salarios y las contribuciones de los empleadores) contribuyeron con el 4,1 % durante el mismo período. En la zona del euro, durante el mismo período, la oficina de presupuesto señala que los costes laborales unitarios, a diferencia de los beneficios unitarios, contribuyen significativamente a la inflación: alrededor del 10%. Al mismo tiempo, la contribución de los beneficios en la eurozona fue de alrededor del 1,7%.
Sin embargo, según el análisis de la oficina, el crecimiento de las ganancias se desaceleró significativamente desde el primer trimestre de 2023 hasta el primer trimestre de 2024, tiempo durante el cual la participación de los costos laborales en la inflación del PIB fue aproximadamente el doble que la participación de las ganancias. Este análisis proporciona pruebas convincentes de que las empresas -ya sea mediante una menor competencia o una mayor demanda impulsada por mayores reservas de ahorro de los hogares y el turismo- pudieron trasladar los crecientes costos de las importaciones a los precios y aumentar significativamente sus ganancias, especialmente durante períodos de fuerte presión inflacionaria.
Tu turno
La fuerte contribución de las ganancias a la inflación en Grecia parece haberse revertido durante el año pasado, mientras que la contribución de los costos salariales ha aumentado. Del cambio total en el deflactor del PIB del 2,8% para el período del informe, desde el primer trimestre de 2023 al primer trimestre de 2024, la proporción de los costos laborales explica alrededor del 1,65%, mientras que la proporción de las ganancias no supera el 0,8%. Este ejemplo sugiere claramente que las empresas pudieron trasladar el aumento de los costos de importación a los precios y aumentar sus ganancias. Según un estudio del BCE y el FMI, este fenómeno se observó en toda la eurozona durante la primera etapa del shock inflacionario, pero con diferencias significativas entre los estados miembros.
Aumento de precios e inflación
La estimación actualizada de la oficina sitúa la economía en una tasa de crecimiento anual del 2,5% en 2024. La estimación es consistente con otras previsiones actualizadas publicadas recientemente por la Comisión Europea, el Fondo Monetario Internacional y el Banco de Grecia. Según ellos, la tasa de crecimiento anual de la economía griega para 2024 oscilará entre el 2,0 y el 2,5%. En cuanto a la inflación, el departamento mantiene su previsión en el 2,8% para todo el año.
Además, las perspectivas para la economía griega para 2024 son positivas y la oficina espera que la economía griega crezca más rápido que la economía de la eurozona. Se espera que una inflación más lenta, una eliminación gradual del endurecimiento de la política monetaria del Banco Central Europeo (BCE), la continua salida exitosa del SFS del sector bancario y el inminente cambio hacia la expansión del crédito, una base de inversión fortalecida y un crecimiento muy fuerte del turismo apoyen el crecimiento. en la actividad económica.
Incertidumbres
Sin embargo, el entorno externo inestable y, en particular, los recientes acontecimientos políticos en Francia aumentan la incertidumbre para la economía griega. Al mismo tiempo, persisten problemas a largo plazo. La economía griega tiene un gran déficit de inversión que cubrir, así como los futuros impactos ambientales y de producción del cambio climático. Esto requiere reformas y un uso eficaz de los recursos del Fondo de Recuperación y Resiliencia para acelerar la inversión, estimulando el crecimiento tanto en el corto plazo como, lo que es más importante, en el largo plazo. En el aspecto fiscal, si bien se espera que disminuya el impacto positivo de la alta inflación en los ingresos del gobierno, el departamento cree que el objetivo del balance primario del 2,1% del PIB para 2024 es alcanzable, siempre que se eviten intervenciones fiscales puntuales y se cumplan los objetivos presupuestarios. estrictamente cumplido.
Por qué la reducción del IVA no funciona cuando los precios bajan
Recientemente, también ha entrado en el debate público la perspectiva de reducir los impuestos indirectos como el IVA, especialmente sobre bienes de consumo como los alimentos. La Oficina examinó la literatura internacional que examina el impacto del IVA en los precios al consumidor final. Después de un análisis exhaustivo de una gran cantidad de productos en 27 países miembros UE Se sacaron tres conclusiones interesantes sobre el impacto de los cambios (fluctuaciones) del IVA en los precios al consumidor final. En primer lugar, sólo una pequeña parte de la reducción del IVA, alrededor del 6%, se traslada a los precios finales y sólo a corto plazo. En cambio, la subida del IVA afecta a los precios finales aproximadamente un 34%. Además, la reintroducción de los tipos del IVA provoca un aumento desproporcionado de los precios, lo que va en detrimento del consumidor.
En segundo lugar, diez meses después de la reducción del IVA, los precios al consumidor vuelven al nivel que tenían antes de la reducción. En tercer lugar, el recorte del IVA parece aumentar los márgenes de beneficio de las empresas a expensas de los consumidores.
Los primeros resultados de un estudio realizado en España muestran que la probabilidad de que se produzcan recortes del IVA en los primeros meses disminuye significativamente a lo largo del trimestre. Teniendo en cuenta lo anterior, así como las condiciones competitivas en el mercado griego en comparación con el mercado español, la Junta cree que cualquier impacto en los precios al consumidor final de la reducción del IVA en Grecia, si la hubiera, será menor o mucho menor y mayor. a corto plazo que en España. Teniendo en cuenta los costes fiscales, la agencia cree que cualquier propuesta de reducción del IVA no es una herramienta adecuada para abordar el problema estructural de la rigidez de los precios.
En cambio, como se señaló en su informe trimestral anterior, la agencia cree que necesita tomar medidas para aumentar la competencia eliminando barreras burocráticas y de otro tipo a los nuevos negocios, y para empoderar y educar a los consumidores a través de herramientas digitales para comparar precios y características de los productos para que tengan suficiente información para tomar decisiones racionales a la hora de realizar compras.
*Gridflation – inflación de la codicia, Codiciaflación (de las palabras codicia – codicia e inflación – inflación). Una muy buena definición de lo que está pasando. Si el precio del gas y los salarios se han duplicado, los empresarios aumentan 3 veces los precios de sus productos. Dado que los empresarios son aquellos que buscan oportunidades en todas partes, ellos, bajo la salsa de «inflación en todas partes», aumentan los precios y reducen los costos antes de lo previsto (debido a la automatización y los despidos) + reciben ganancias excesivas. Y esto desenreda aún más el ciclo inflacionario. Obviamente, no se pueden subir los precios en todas partes, sino sólo donde el mercado y las condiciones lo permitan (competencia débil, monopolio, etc.)
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