Euro en caída libre

El euro está cayendo frente al dólar y actualmente se encuentra en su nivel más bajo en 20 años. Todo indica que la paridad absoluta es solo cuestión de tiempo, según un artículo publicado en Deutsche Welle.

Por primera vez, en diciembre de 2002 se alcanzó la paridad entre el dólar estadounidense y el euro, cuando el tipo de cambio era uno a uno. Desde entonces, la moneda única europea ha seguido una trayectoria ascendente con algunas fluctuaciones. Hace un año, la diferencia entre el euro y el dólar era de 1,18. Pero el miércoles pasado cayó a 1.0186. Los expertos creen que pronto podremos volver a ver la paridad 1:1. Los niveles más bajos frente a la moneda estadounidense se registraron para el euro el 5 de julio de 2001 ($0,8380).

La razón del continuo retroceso de la moneda única europea es la creciente preocupación por la economía europea. De particular preocupación para los mercados internacionales es la posibilidad de que Rusia cierre la válvula de gas, con consecuencias obvias para la economía alemana, así como para Europa en su conjunto. «La situación sigue siendo satisfactoria, pero el equilibrio es inestable», dijo a Deutsche Radio (DLF) Ulrich Leuchtmann, analista de divisas de Commerzbank.

¿La paridad absoluta como ventaja?

Una moneda débil también puede tener beneficios, ya que impulsa el desempeño de las exportaciones de la economía. Los productos nacionales se ofrecen más baratos en los mercados exteriores, lo que aumenta la facturación de las empresas que los producen. Sin embargo, esta ventaja es relativa. Según Sonya Marten, analista de divisas de DZ Bank, las empresas alemanas se benefician de un euro débil solo cuando fabrican íntegramente en Alemania o en la eurozona. “Sin embargo, si para la producción de productos tienen que importar materias primas u otros productos de países fuera UEentonces la ventaja se convierte en una desventaja”, dice Sonia Marten, recordando que la moneda base del mercado energético es el dólar estadounidense, no el euro.

El aumento de los precios de la energía también fue la razón principal por la que la balanza comercial de Alemania mostró un déficit en junio por primera vez en muchos años. Además, los altos precios de la energía están alimentando las presiones inflacionarias. Esto claramente no está en línea con los objetivos del Banco Central Europeo (BCE), que está tratando de luchar elevando las tasas de interés. Pero no quiere subir las tasas de interés tan rápido como para sofocar los esfuerzos de crecimiento. “Una de las posibilidades sería intervenir en los mercados solo verbalmente, en una primera etapa”, dice Sonia Marten. Sin embargo, la experiencia demuestra que en este caso se activan los especuladores, cuyas tasas pueden hacer caer el euro en pocos días.

Los temores de recesión también en los EE. UU.

Para Michael Hayes, economista jefe de Allianz, el debilitamiento del euro está relacionado con eventos al otro lado del Atlántico. “El banco central de EE. UU., la Fed, está marcando la pauta, ya que ha comenzado a subir las tasas de interés”, dice. ¿No es por eso que las tasas también convergen? Sin embargo, según Sonya Marten, si hasta hace poco los analistas estaban preocupados por una posible recesión en EE.UU., ahora lo están más por Europa. Después de todo, señala, una posible recesión en EE.UU. se trasladará al viejo continente.

Por su parte, Michael Heise, economista jefe de HQ Trust, una de las oficinas familiares más grandes de Alemania, señala que los mercados esperan más «movimientos cautelosos» de la Fed. Si el Banco de Frankfurt implementa sus anuncios y sube las tasas de interés en julio, según sus estimaciones, especialmente si el salto en las tasas de interés resulta ser mayor que las estimaciones hasta el momento, entonces el tipo de cambio del euro en los mercados comenzará a fortalecerse nuevamente. acercándose a USD 1,10, y tal vez incluso más. En cualquier caso, el valor de compra del dólar estaba «inflado», dice Michael Hayes. Según Ulrich Leuchtman de Commerzbank, el euro volverá a los niveles normales tan pronto como se reanude el suministro de gas natural de Rusia. Por supuesto, si eso sucede…



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