¿Recuperación global o hiperinflación?

La friolera de 5,4 billones de euros es dinero que los hogares en la mayoría de los países del mundo han ahorrado y acumulado desde el inicio de la pandemia, cuando su gasto se redujo a la fuerza debido a los cierres económicos y las preocupaciones de los consumidores sobre su trabajo e ingresos.

Las diferencias entre países ricos y pobres, así como entre diferentes grupos de ingresos dentro de los países, también son evidentes en términos de tasas de ahorro: son claramente más altas en los Estados Unidos, Europa Occidental y los países ricos de Oriente Medio, pero significativamente más bajas en Europa del Este y los países más pobres de Asia. Sin embargo, estos ahorros son una de las esperanzas de que la economía mundial se recupere del final de la pandemia, ya que se espera que apunte a todo tipo de gasto de los consumidores que estimulará el crecimiento. Hace unos días, Moody’s predijo que si los hogares de todo el mundo gastaran alrededor de un tercio de sus ahorros excedentes, impulsarían la economía global en al menos 2 puntos porcentuales este año y el próximo.

La agencia estima que los hogares estadounidenses han recaudado la mayor parte de este capital, ya que ahorraron $ 2 billones. Los datos de Evercore ISI muestran que los ahorros en la economía más grande del mundo se concentraron incluso antes de que se implementara el programa Biden, que asignó $ 1.9 billones a la población. dólares, y el monto total de ayuda a la población estadounidense superó los 4 billones de dólares estadounidenses.

Al mismo tiempo, los datos de la OCDE muestran que el ahorro de los hogares en los países más desarrollados ha alcanzado su nivel más alto desde el cambio de siglo. Asimismo, los ahorros fueron mucho más altos de lo habitual en los países de Oriente Medio, que apoyaron sus economías con programas fastuosos. Mientras que en Asia, los ahorros de los hogares fueron nuevamente altos, pero no muy altos en comparación con los niveles normales, en parte porque la pandemia se detuvo más rápidamente y tuvo un impacto menor en el gasto de los hogares.

Los ahorros aumentaron en América del Sur y Europa del Este, pero menos que en los EE. UU., Ya que fueron duramente afectados por la pandemia y los programas gubernamentales fueron menos generosos. En todas las regiones geográficas, el impacto de la pandemia fue desigual, los hogares pobres fueron los más afectados y los ahorros desiguales, y la mayoría de los fondos se acumularon en las cuentas bancarias de los hogares más ricos. Según Moody’s, al final del primer trimestre, el ahorro total en todo el mundo ascendía a al menos el 6% del PIB mundial. Un informe reciente del Financial Times dijo que las últimas encuestas muestran optimismo entre los consumidores, lo que significa que se apresurarán a gastar en las tiendas.

Así lo evidencian los resultados de un estudio de Morning Consult, en el que 1/3 de los hogares más ricos de muchos países, como China, Australia, Italia, Rusia y Estados Unidos, cree que el período que estamos atravesando es el momento adecuado para que se trasladen a los grandes mercados. Sin embargo, este no es el caso de los hogares más pobres. Los economistas de Goldman Sachs señalan que dos tercios de los ahorros adicionales en Estados Unidos provienen del 40% más rico de la población de la superpotencia.

Según los mismos economistas, tal distribución del ahorro reducirá la magnitud del impulso que recibirá la economía cuando se levanten las medidas restrictivas, ya que «mayores ingresos no permitirán que el gasto llegue tan lejos». Como solían decir al FT, «si los ahorros adicionales pertenecen a hogares más ricos, se verá como un aumento en su riqueza y no como un aumento en los ingresos, entonces el nivel de gasto será claramente menor».

Un ejemplo es el Reino Unido, donde, según el Banco de Inglaterra, casi las tres cuartas partes de los hogares dijeron en una encuesta que tienen la intención de mantener intactos sus ahorros en cuentas bancarias y no gastarlos. Algunas otras familias planean usar sus ahorros para pagar deudas o invertir en fondos de jubilación para tener más ingresos después de la jubilación.

En Grecia, también ha aumentado el ahorro en las cuentas de depósito de los ciudadanos. En particular, según el Banco de Grecia, los depósitos de hogares y empresas en diciembre aumentaron en 4.400 millones de euros, lo que indica claramente una disminución del consumo y un aumento de la liquidez acumulada en la economía, gracias a las medidas de apoyo estatal a las empresas.

El impacto de la intervención gubernamental fue tan grande que el crecimiento total de los depósitos bancarios fue de 19.900 millones de euros en 2020 y de 17.900 millones de euros desde el inicio de la crisis sanitaria en marzo hasta finales de 2020.

En general, los depósitos del sector privado en bancos locales aumentaron a 163.000 millones de euros a finales de diciembre, frente a los 143.100 millones de euros de finales de 2019. Al mismo tiempo, la contribución de los hogares ascendió a 126,3 mil millones de euros y las corporaciones a 36,7 mil millones de euros.

Más de la mitad del incremento registrado el año pasado provino de las empresas, cuya liquidez aumentó en 10.300 millones de euros, mientras que los depósitos de los hogares aumentaron en 9.600 millones de euros.

Este aumento de los depósitos indica un estancamiento de la economía y una reducción del gasto de los hogares y las empresas, así como la suspensión del pago de las contribuciones no solo a los bancos y otros acreedores, sino también a las autoridades fiscales y los fondos de seguridad social.

Los economistas mundiales enfatizan que una cantidad tan alta de ayuda, así como un aumento en el ahorro, pueden conducir a una inflación grave, que perjudicará a los países pobres, empeorando su ya difícil situación económica.

El impacto de la intervención gubernamental fue tan grande que el crecimiento total de los depósitos bancarios fue de 19.900 millones de euros en 2020 y de 17.900 millones de euros desde el inicio de la crisis sanitaria en marzo hasta finales de 2020.

En general, los depósitos del sector privado en bancos locales aumentaron a 163.000 millones de euros a finales de diciembre, frente a los 143.100 millones de euros a finales de 2019. Al mismo tiempo, la contribución de los hogares ascendió a 126,3 mil millones de euros y las corporaciones a 36,7 mil millones de euros.

Más de la mitad del incremento registrado el año pasado provino de las empresas, cuya liquidez aumentó en 10.300 millones de euros, mientras que los depósitos de los hogares aumentaron en 9.600 millones de euros.

Este aumento de los depósitos indica un estancamiento de la economía y una reducción del gasto de los hogares y las empresas, así como la suspensión del pago de las contribuciones no solo a los bancos y otros acreedores, sino también a las autoridades fiscales y los fondos de seguridad social.

Los economistas mundiales enfatizan que una cantidad tan alta de ayuda, así como un aumento en el ahorro, pueden conducir a una inflación grave, que perjudicará a los países pobres, empeorando su ya difícil situación económica.





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